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“警铃”不断 加拿大房市面临挑战

时间:2017-05-16  来源:未知  作者:长海第一资讯
近来,除了法国大选一波三折博人眼球之外,加拿大房地产市场也让投资者心跳加速。5月10日,国际信用评机构穆迪一口吻调降加拿大最大6 家银行的信用评级;而加拿大最大非银行房贷供给商房贷资本集团(HCG)遭遇重大的财务危机,存款规模在1个半月左右的时间内大幅缩水超过90%,一度引发市场中有关2008年美国次贷危机遇否在加拿大重演的担忧。

评级机构拉响“警铃”

5月10日,穆迪宣布,将多伦多道明银行、蒙特利尔银行、丰业银行、加拿大帝国贸易银行、加拿大国家银行及加拿大皇家银行的长期债务及存款信评全都调降且展望全都列为负面。穆迪表现,本次降调主要是因为担心加国消费者负债过重,加上房价高涨,可能会造成这些银行的资产承受亏损。“加拿大消费者债务连续增加,房价也在回升,使得消费者及银行业面对加国经济下行危险时比起以往更显软弱。”穆迪如是表示。穆迪还指出,截至去年底,加拿大民间负债规模已暴增至GDP的185%。

面对穆迪下调加拿大银行评级,加拿大总理特鲁多表示,已经认识到目前加拿大房市面临挑衅。穆迪降调加拿大银行评级的消息,进一步拖累加拿大元走软。数据显示,自从HCG曝出财务危机以来,加元对美元的跌幅已经到达1.6%,位列G10货币跌幅榜首。此外,美国总统特朗普近来表示,他方案将对加拿大软木课征 20%的关税。这使得各界对美国或将与加拿大“兄弟”情断、开打贸易战的预测甚嚣尘上,从而也加大了加元走软。除了加元承压之外,穆迪的降调行为也对当日的加拿大股市带来下行动能:除了多伦多银行股价跌至历史新低之外,加拿大银行股更是跌声一片。

系统性危机爆发可能性尚小

“这基本是无事生非。”卡尔顿大学商学院副教学斯普劳特表示,加拿大银行业的风险很小,这些都是非常平安的银行。数周之前,加拿大最大的另类贷款商HCG的高息储蓄账户陷入挤兑危机,除了该公司股价一泻千里之外,一周之内其存款失血高达70%,市场恐慌情感蔓延。这与2008年美国次贷危机中破产的贝尔斯登有所相似。一时间,加拿大房地产泡沫或将幻灭,加拿大版次贷风暴行将席卷寰球的达观论调充斥市场。

目前,加拿大家庭的债务/收入比已攀高至167%的纪录程度,亲近经合组织国家范围内的最高水平;在两大房屋市场——多伦多及温哥华,房价自2009年来已翻了一倍多。与此同时,加拿大房价与收入和租金的水平都处于历史高位。固然多年以来,有关加拿大房市是否已经陷入泡沫的争论始终存在,但加拿大房市却仍在持续上行。

剖析师表示,穆迪下调了加拿大银行评级,会使得银行和投资者对加拿大长久来的楼市热和抵押贷款市场持更谨慎立场;但这并不是系统性风险即将暴发的证据。“天气预报只是忠告我们关于狂风雨已经来了又去了。”加拿大丰业银行资本市场经济主管格瑞克表示,与那些身陷麻烦的国家不同,加拿大的金融体系和抵押贷款市场存在许多优势。

这些不同也让加拿大作为美国的邻国,在2008年次贷危机冲击全球的大背景下,该国金融系统根本上做到了毫发无伤。首先,美国的监管体系大体能够分为双重结构,联邦和各州都拥有一定的监管权,这导致美国对金融机构的监管存在疏散且重叠的劣势;而加拿大银行业监管中,无论是零售业、批发业仍是投资银行,都有一个单一的、壮大的监管主线。其次,相对于美国,加拿大在金融创新方面力有不足。在美国次贷危机中,美国金融市场中存在着大批的结构化的次贷产品,导致金融风险层层累积和扩展;但在加拿大,这种构造化金融创新产品并不多见,即使是日前身陷危机的HCG,它在加拿大房贷市场中的“版图”只有1%左右,影响力并不大。第三,自从2008年金融危机以来,加拿大银行系统已经完成了各项风险审查和压力测试,资本金和防御才能相对充分。



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